Gild: oleme loobunud fondiosaku väärtuse arvutamisest

Järgneb intervjuu Gild Bankersi partneri ja GILD Arbitrage´i fondijuhi Tõnno Vähiga. Kuna Vähk vastas mitmele küsimusele korraga, on ka küsimused esitatud üksteise järgi.

Tegite möödunud kuul investoritele presentatsiooni, kus ütlesite, et riskikapitalifondi investeeringute oletatav väärtus jäi novembri lõpus 50-116 mln euro vahele ja negatiivseima stsenaariumi korral on fond kaotanud 27 protsenti ning positiivseima stsenaariumi korral 69 protsenti võitnud. Mille alusel on vara väärtus arvutatud? Kas need numbrid kehtivad ka täna? Kui ei, mis on täna varade väärtus ning millest see oleneb?

Arvestades viimaste kuude turuliikumisi tegi Gild Arbitrage`i fondivalitseja eelmise aasta novembris kaalutletud otsuse lükata osakute märkimine ja lunastamine edasi kuni 5. maini 2009, kuna osaku puhasväärtust (NAV) ei ole võimalik arvestada. Fond on keskendunud olemasoleva investeerimisportfelli juhtimisele, kuni saab määrata täpsema osaku puhasväärtuse ning jätkata tavapärast tegevust. Investoritele esitatud materjalides toodud vahemik oli oletuslik, sest ametlikku puhasväärtust me alates oktoobri lõpust ei arvesta. Oletusliku vahemiku arvutamisel lähtusime eri stsenaariumitest, mille realiseerumise tõenäosus sõltub arengutest turgudel, kus fond tegutseb. Detsembri lõpu seisuga loobusime fondiosaku puhasväärtuse vahemiku arvutamisest, kuna väga madala likviidsusega turbulentses turukliimas ei ole võimalik riske numbrites kindlaks määrata.