Hansapank: turg on liiga negatiivne USA suhtes

„Analüütikud põlistavad ühte spetsiifilist probleemi liialt pikka tulevikuperioodi,“ rääkis hiljuti Sampost Hansapanka üle läinud ja Hansa investeerimisfondide fondijuhi kohale asunud Rasmus Pikkani, pidades silmas USAs rämpskinnisvaralaenudest alguse saanud finantsturuprobleeme.

Kasuminumbrite täpset prognoosimist lähikvartaliteks pidas Pikkani väga vähetänuväärseks tööks, ja seda ennekõike nende ettevõtete puhul, kes otsesemalt või kaudsemalt on segatud nn sub-prime laenudega seotud väärtpaberiskeemidesse. „Selles osas võib päris kindel olla, et suurtest ühekordsetest mahaarvamistest saab veel kuulda,“ viitas Pikkani kasumiprognooside kärbetele.

Pikkani sõnul on tekkinud kriisi näol küll tegemist väga suure rahalise probleemiga, mille lõplikku sügavust ei tea täna veel täpselt keegi, aga selles kõiges ta väga suurt ohtu USA üldisele majanduslikule tugevusele ei näe. „See, et tekkinud probleemide valguses vaadatakse muuseas üle ka investorite poolt võetava riski eest nõutavad preemiad, on pigem tervitatav ja õhku puhastav,“ oli Pikkani kindel. Äsjane investeerimisfondide juht tõdes, et USA ettevõtete väga tugev finantspositsioon (ehk suhteliselt madal võlatase ja kõrged kasumimarginaalid) võimaldaks nii öelda sügavamate grimassideta toime tulla ka hetkel valitsevatest suuremate probleemidega.

Lõpetuseks ütles Pikkani, kuna positsioonid USA aktsiaturgudel ei ole Hansa fondide investeerimisportfellis kesksel kohal, siis on nende jaoks palju olulisem globaalse majanduskasvu edasine püsimine. „Me ei näe väga otseseid põhjuseid selleks, et USA kinnisvaraturul või kinnisvarasektoriga seotud võlainstrumentides valitsevad pinged võiks tuua kaasa fataalseid muutusi mujal,“ täpsustas ta. Pikkani hinnangul tuleneb see ennekõike probleemide keskme asumisest USAs ning arenevate majanduste järjest kasvavast sõltumatusest USA majanduse suhtes.