Kuidas pensionivara investeeritakse

Alustuseks fondide aktsiaportfellidest. Enda üllatuseks tõdesin, et kõik fondid panustavad suurelt arenevatele turgudele. Arenevate turgude valik on küll erinev (Ida-Euroopast Aasia tiigriteni), kuid oma loomuselt on arenevad turud selgelt riskantsemad arenenud turgudest (Lääne-Euroopa, USA, Jaapan). Arenevate turgude osakaal aktsiaportfellides on vahemikus 47-60%. Arvestades, et lääneriikide suured varahaldurid soovitavad hetkel oma agressiivsematel klientidel paigutada arenevatele turgudele 5-10% aktsiaportfellist, on meie pensionifondid väga bravuurika lähenemisega. Üldiselt võiks pidada fondide aktsiaportfelle siiski üsna sarnasteks, näiteks kui kevadel oli maailma börsidel väike müügipaanika, tegid kõik meie fondid üsna ühes rütmis sammu allapoole. Regioonidest rääkides on LHV fondi suurim osalus täna Aasias, Ergol, SEB-l ja Sampol Ida-Euroopas ja Venemaal (kõigil asub selles regioonis üle 50% protsendi aktsiaportfellist) ning globaalselt kõige tasakaalustatum on Hansapanga portfell.

Teisena analüüsisime fondide võlakirjaportfelle ning seal olid erinevused juba suuremad. Võlakirjade puhul on väga tähtis mõõta riski ning selleks ehitasime üsna keerulise riskihindamismudeli. See mudel võtab aluseks võlakirjade krediidireitingu, portfelli hajutatuse ja valuutariski. Mudeli tulemused on näha kõrvalolevas tabelis - kõige suurem risk on LHV võlakirjaportfellil ning kõige madalam risk Ergo võlakirjaportfellis. Riskihinne ei näita veel, et üks fond automaatselt teisest parem on, kuid annab märku võimalikust riskist - teenimisõhinas kiputakse riskist tihti mööda vaatama ja huvitutakse vaid võimalikust tulust.

Siinne leheruum on selgelt liiga piiratud detailseks analüüsiks, ülaltoodu on vaid lühike kokkuvõte meie mõtetest. Iga fondi täpsem analüüs on kättesaadav veebilehel tarkinvestor.ee.

Milline on siis kõige parem fond? Ilu peitub vaataja silmades ning kuna vastus on väga subjektiivne, ei saa meie ega ka keegi teine seda teie eest otsustada. Kuid analüüsiga oleme teinud teie jaoks ära hulga eeltööd, mis loodetavasti hõlbustab valiku tegemist. Ning ärge unustage, et pensionifondi valik on tõsine otsus, mille kvaliteedist sõltub üsna suuresti, mis teie pensionipõlvest saab.