- OMX Baltic0,04%314,57
- OMX Riga−0,29%942,05
- OMX Tallinn−0,02%2 147,37
- OMX Vilnius0,14%1 508,78
- S&P 5000,43%7 674,37
- DOW 300,98%53 277,01
- Nasdaq 0,43%26 180,46
- FTSE 1000,64%10 816,56
- Nikkei 225−0,3%66 016,36
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,86
- GBP/EUR0,00%1,17
- EUR/RUB0,00%96,64
- OMX Baltic0,04%314,57
- OMX Riga−0,29%942,05
- OMX Tallinn−0,02%2 147,37
- OMX Vilnius0,14%1 508,78
- S&P 5000,43%7 674,37
- DOW 300,98%53 277,01
- Nasdaq 0,43%26 180,46
- FTSE 1000,64%10 816,56
- Nikkei 225−0,3%66 016,36
- CMC Crypto 2000,00%0,00
- USD/EUR0,00%0,86
- GBP/EUR0,00%1,17
- EUR/RUB0,00%96,64
Tähelepanu! Artikkel on enam kui 5 aastat vana ning kuulub väljaande digitaalsesse arhiivi. Väljaanne ei uuenda ega kaasajasta arhiveeritud sisu, mistõttu võib olla vajalik kaasaegsete allikatega tutvumine
Kogenud investorid vaagivad LHV võlakirjade ostu hoolega
LHV allutatud võlakiri:
Nimiväärtus 1000 eurot.
Allutatud võlakirjade intress 6,5% aastas. Intressimakseid tehakse kord kvartalis.
Emissiooni maht kuni 10 miljonit eurot. Ülemärkimise korral saab emissiooni mahtu suurendada 15 miljoni euroni.
Tegemist on 10aastaste võlakirjadega, kuid LHV-l on õigus lunastada võlakirjad osaliselt või täielikult enne tähtaega pärast viie aasta möödumist emissiooni algusest.
Märkimine kestab 5. oktoobrist kuni 26. oktoobri kella 17ni. Selleks on vajalik EVK väärtpaberikonto, huvilised saavad allutatud võlakirju märkida oma panga internetipangas või külastada oma panga kontorit ja paluda abi nõustajalt.
Uued võlakirjad emiteeritakse tänavu 29. oktoobril ja noteeritakse börsil 2. novembril.
„Meeldiv on tõdeda, et LHV on astunud järjekordse sammu Tallinna börsi elavdamiseks ning pakub väikeinvestoritele kättesaadavaid võlakirju,“ võttis positiivsed emotsioonid kokku investor ja TTÜ majandusteaduskonna doktorant Kristjan Liivamägi. Sellest hoolimata jagub kogenud investorite kinnitusel aspekte, millele enne investeerimist tähelepanu pöörata.
Selle nädala alguses teatati, et Tallinna börsil saab kuni 26. oktoobrini märkida LHV allutatud võlakirju, mille nimiväärtus on 1000 eurot ja mis pakuvad intressi 6,5% aastas. Kuna tegemist on erakordse sündmusega kodubörsi ajaloos, on see investeerimisringkondades juba parajalt elevust tekitanud.
Märkimisel oluline mõõdukus
Kodubörsil tegutsev investor Elmo Somelar kavatseb võlakirjade märkimises kindlasti osaleda, kuna hindab kõrgelt LHV meeskonda ja nende seniseid saavutusi. „Mulle meeldib selle panga innovatiivne mōtteviis ja ambitsioonikus. Usun, et võlakirjade emissioon ōnnestub ja pank suudab võetud kohustused täita,“ põhjendas ta oma otsust. Somelar on praegu ka LHV aktsionär, kuid ütles, et see tema arvamust võlakirjade kohta ei mõjuta.
Liivamägi kavatseb võlakirjadesse investeerida tõenäoliselt 1-3% oma portfellist. Investeerimisotsuse tegemisel lähtus ta võlakirjade oodatavast riskiga korrigeeritud tootlusest ning oma portfelli varaklasside jaotusest. Üle 3% oma portfellist Liivamägi LHV võlakirjadesse aga ei paiguta, kuna oodatav riskiga korrigeeritud tootlus pole tema sõnul ülemäära atraktiivne.
Hea teada
Võlakirjade allutatus
Allutatud võlakirjad on LHV tagamata võlakohustus investori ees. See tähendab, et LHV likvideerimise või pankroti korral rahuldatakse võlakirjadest tulenevad nõuded alles pärast kõigi allutamata nõuete (nt saadud hoiused, võetud laenud, kohustused töötajate ja tarnijate ees) täielikku rahuldamist. Nõuete rahuldamise järjekorras jäävad allutatud võlakirjadest tahapoole ainult LHV aktsionärid.
Kauplemine järelturul pole kindel
Investor ja Etalon Varahalduse investeeringute juht Mikk Talpsepp kaalus esialgu oma reservis oleva raha investeerimist LHV võlakirjadesse, kuid hakkas siiski kahtlema. Tema jaoks sai määravaks reaalse järelturu puudumine Balti võlakirjaturul, mis lubaks võlakirju hoida nii kaua kui investor ise soovib. „Investor peaks arvestama sellega, et võlakirjadesse on mõtet investeerida juhul, kui on soov neid hoida lunastustähtajani,“ märkis Talpsepp. Antud juhul on selleks kümme aastat, kuid ettevõttel on motivatsiooni need võimaluse korral viie aasta möödudes tagasi kutsuda.
Ka Liivamägi juhtis tähelepanu likviidusriskile. Hoolimata sellest, et LHV võlakirjad on noteeritud Tallinna börsil Balti võlakirjade nimekirjas, usub ta, et nende kauplemisaktiivsus saab olema madal.
Tõepoolest, seda, kas järelturul hakkab toimuma aktiivne kauplemine, on keeruline ennustada. Nasdaq Tallinna börsi turundusjuhi Ott Raidla sõnul pole Balti võlakirjaturul siiani niisuguseid võlakirju emiteeritud, mistõttu ei saa kogemuse põhjal prognoose teha. „Kuna tegemist on niivõrd väikese nominaaliga võlakirjadega ja investoreid tuleb eeldatavasti palju, on lootust, et tekib ka aktiivne kauplemine,“ jäi Raidla optimistlikuks.
Intress täna hea, homme küsitav
LHV suutlikkuses võlakirjad vastavalt tähtajale lunastada ei kahtle ükski investor. Nende hinnangul on panga finantspositsioon tugev, omakapital piisav ja kasumlikkus paraneb. Silmas tuleb pidada vaid seda, et tegemist pole tagatud võlakirjadega ja maksejõuetuse korral on võlakirjaomanikud oma nõuetega viimaste seas.
Hetkel kuum
Küll aga on Liivamäe sõnul lisaks likviidsusriskile tähtis võlakirjade turuhind. „Praeguses makrokeskkonnas on intressimäärad väga madalad, kuid arvestades USA keskpanga selleteemalisi väljaütlemisi need lähiaastatel tõenäoliselt tõusevad. Seega on mulle oluline küsimus, kas ja millise hinnaga saan ma need võlakirjad järelturul maha müüa,“ rääkis Liivamägi.
Seetõttu on 6,5% aastane intress praegu küll atraktiivne tootlus, kuid viie või kümne aasta pärast ei pruugi see enam nii olla. „Lisaks tuleb eraisikuna investeerides tasuda intressidelt tulumaksu, mis muudab reaaltootluse investorite jaoks madalamaks,“ rõhutas Liivamägi.
Ka Somelari sõnul võib praeguses majanduskeskkonnas ainuüksi vara väärtuse säilitamist lugeda heaks saavutuseks. Samas juhtis ta tähelepanu sellele, et kui intress tootlusega 6,5% on kahtlemata hea laenu usaldajale, siis pole see kõige soodsam variant laenu võtjale. Kuna väikesel pangal on odava raha kaasamiseks piiratud võimalused, siis tuleb võlakirjade emissioon Somelari sõnul panga edaspidisele äritegevusele kasuks.
IPOga tasub olla ettevaatlik
LHV juhid on kõva häälega välja öelnud, et võlakirjad on peaproov järgmise suve börsidebüüdiks. Mis tähendab, et juba õige pea võib unne suikunud kodubörsil toimuda silmapaistev IPO.
Kuigi paljud investorid on LHV eeldatava börsiletuleku asjus optimistlikult meelestatud, kutsub Liivamägi üles teatavale ettevaatlikkusele. „Selle optimismi kontekstis ei tasu unustada, et investori üks suurim vaenlane on tema enda emotsioonid,“ hoiatas ta.
Enne kui kõik tormavad karjas uutel IPOdel osalema, tasub Liivamäe sõnul heita pilk minevikku. Tema sõnul kinnitavad uuringud, et IPO-l pakutavate aktsiate pikaajaline tootlus jääb alla turu võrdlusindeksi tootlusele. „Põhjus peitub selles, et IPOde aktiivsus on suurem majandustsükli tõusufaasis ning emitendid kasutavad ära investorite optimismi ja müüvad neile aktsiaid kallimalt kui nende õiglane väärtus,“ rääkis investor.
Nõnda võib Liivamäe sõnul tulla paljudele üllatusena, et sarnaselt on läinud ka alates 2001. aastast Tallinna börsil aktsiate avaliku esmaemissiooni sooritanud ettevõtetega. Näiteks võib tuua investorite armastatud Tallinki, Olympic Entertainment Groupi ja Ekspress Grupi aktsiad. Ainus erand on Starman, mis viidi ülevõtupakkumise tulemusena Tallinna börsilt 2013. aastal ära.
„LHV IPO-l osalemise kohta langetab iga investor ise otsuse, kuid see otsus peaks põhinema ettevõtte finantsandmete analüüsil, mitte emotsioonidel ja optimismil,“ sõnas Liivamägi.
Seotud lood
Vastlapäeva puhul on suurem osa minu portfelli kuuluvatest aktsiatest teinud kelgusõidu allamäge, ent kui rahvakalendri järgi ennustab pikk vastlaliug järgnevaks suveks head linakasvu, siis aktsiate kasvus ma nii kindel ei oleks. Õnneks on mul lohutuseks siiski üks trump varuks.
Eestis on hulk ettevõtteid, mis võiksid lisaks pangalaenule kasutada laienemiseks võlakirju. Praegu jääb investorite kontodel seisev raha pea täielikult kasutamata.
Võlakirju saab märkida 28. augustini
Riias Preses Nama Kvartālsi ärikeskust arendav AS PN Project alustab uut võlakirjaemissiooni, pakkudes investoritele 8,5% aastase tootlusega lunastustähtajani tagatud võlakirju. Võlakirjade märkimine kestab 17.–28. augustini ning ettevõtte eesmärk on kaasata 3 miljonit eurot ehitustööde lõpetamiseks ja käibekapitali rahastamiseks.
Enimloetud
1
2
4
Viimased uudised
Liitu kirjaga
Telli uudiskiri
Hetkel kuum
Kontaktid
Liitu uudiskirjaga 1
Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised. 1
“Kogu Eesti põllumajanduse jaoks ülihea uudis”
Rikaste TOP 500
1
1 699 200 000
2
1 248 400 000
3
1 138 400 000
4
637 100 000
5
590 600 000
“Kogu Eesti põllumajanduse jaoks ülihea uudis”
Liitu uudiskirjaga 2
Telli uudiskiri ning saad oma postkasti päeva olulisemad uudised. 2
Podcastid
Kaubanduse Aastakongress 2024
Eesti majanduses on keerulised ajad - majandus ei kasva, investorid kardavad sõda, tarbijad ostavad üha enam välismaa e-poodidest. Eesti hinnatase päris mitmes kategoorias ületab Euroopa Liidu keskmist. Aga igale langusele järgneb tõus ja pärast vihmaseid päevi paistab taas päike.
Tavidi käive kasvas 93%, 1,56 miljardi euroni
Kodubörsid ja suur S&P500
Toetajad
Kontaktid
Tagasi Äripäeva esilehele