Pant, miks kaks korda kulukam laen?

Küll aga oli olemasolevate laenude (821,5 miljonit pangalaenud + 42,7 miljonit arvelduskrediit) keskmine intressimäär esimeses kvartalis Äripäeva arvutuste baasil kõigest 3,8%. Võlakirjainvestoritelt kallilt laenatud raha peaks grupi laenukulusid hinnanguliselt aastas 3-4 miljonit eurot tõstma.

Lisaks märkis eile Tallink investoritele tutvustavas presentatsioonis, et praegused laenukohustused on Tallinkil tagatud ning tagamata võlakirjad kätkevad endas suuremat krediidiriski võrreldes praeguse tagatud laenudega.

Miks Tallink nii kalli laenu võttis? Võib spekuleerida, et lisaks laenujäägi vähendamisele oli Tallinkil pankade ees kohustus tõsta tagatiste osakaalu laenuportfelli kohta. Lisaks saab oletada, et Tallink plaanib lähiajal mõnda uut suuremat investeeringut ja/või laenude kallis refinantseerimine oli tingitud Isabella ostu, dividendide väljamakse ja tulumaksu tõttu.

Ka Tallink märkis eilses pressiteates, et võlakirjaemissioonist laekunud vahendeid kasutatakse olemasolevate laenukohustuste refinantseerimiseks ja üldiseks kontserni finantspositsiooni tugevdamiseks.

Esiteks ostis börsifirma aprilli lõpus ca 30 miljoni euro eest Viking Line'ilt reisilaeva Isabella, mis alustas mai alguses opereerimist Riia-Stockholmi liinil. Teiseks maksab Tallink vähem kui kuu aja pärast (2. juulil) välja 33,5 miljonit eurot dividende, mille pealt tuleb tasuda 7-8 miljonit eurot tulumaksu.