"Kuld kaitseb tõrgete vastu"

Kulla hind on kivina kukkunud ja investorid on kergelt ehmunud.

Kulla hind on euros aasta algusega võrreldes plussis 15%. Aasta tipust septembris on kollane bling-bling metall langenud 10%. Kui ma seda esimest numbrit vaatan, tekib mul kahtlus, et selle aasta lõikes on antud vara olnud investeerimisobjektina siiski päris hea mõte. Vaadates langusprotsenti pean ma aga nentima, et investorid, kes olemuselt siiski suhteliselt riskantse vara 10%-lise languse pealt ehmuvad, peaksid võib-olla üritama oma närvikava ja maailmapilti reaalsusele vastavamaks kohandada.  

Saan aru, et tehnilisel analüüsil sai kuld möödunud nädala kolmapäeval müügisignaali.

Tehniline analüüs on üldse põnev asi – esoteeriliste sugemetega rakenduslik sotsiaalpsühholoogia. Enamasti kipub nii olema, et need, kes sellest kirglikult räägivad, sellega turul raha ei teeni. Raha teenitakse sellest rääkimise ja raamatute kirjutamisega. Lisaks on üleüldse tehnilisest analüüsist rääkimine viimase kuuekümne aasta arenenud maailma kõige keerulisemas majanduskeskkonnas, kus iga hetk võib mõni koleda lipsuga poliitik kaardipaki segi paisata, minu jaoks ikka kõrgemat sorti intellektuaalne pilotaaž. Kaoses mustrite leidmine tundub küll sellise küsimuste otsimisena „tehnilist analüütikut“ vaevavatele vastustele. Ma julgen esitada ketserliku väite, et kui mõni selline tegelane praeguses keskkonnas tehnilist analüüsi kasutades midagi teenib, on see puhas juhus. 

Mida teie arvate, kas hetkel on hea aeg kulda osta või mitte? Miks?

Oleneb, milleks seda ostetakse. Ajalooliselt on kuld olnud hea kaitse tõrgete vastu finantssüsteemis. Tõrkeks võib pidada siinkohal teatud protsesside raskendatust seoses usalduse vähenemise või kadumisega. Ka inflatsioonilises keskkonnas on kuld aidanud ostujõudu hoida, jäädes samas selle omaduse poolest näiteks tööstuslikele metallidele alla. Tunnistan, et alates 2008 sügisest on minu valitsevates kliendiportfellides olnud väärismetallidel oma tagasihoidlik, kuid kindel koht ning kavatsen seda seni edukat strateegiat jätkata. Peamine tees selle taga on olnud just väärismetallide ajalooline väärtus n-ö kindlustuskomponendina.

Aga kui kulla hinna kukkumine jätkub? Kas tasub igaks juhuks kohe maha müüa?