Turu edestamiseks tasub investoril vaadata erakapitalifondide poole

Kui S&P 500 viimase 20 aasta keskmine aastane tootlus on olnud 9,7%, siis USA erakapitalifondide puhul on see olnud üle 14%, toob välja INVL Family Office'i Eesti investeerimisstrateeg Rait Kondor.

Erakapitalifondid investeerivad börsivälistesse ettevõtetesse, aidates neil kasvada ja turupositsiooni tugevdada. Erakapitalifondidesse jõudvad investeeringud käivad läbi tiheda sõela. Kondor toob välja, et kui viimase 7 aasta jooksul on INVL erakapitali investeerimisfondi laualt käinud läbi 1053 pakkumist, siis 178 neist väärisid põhjalikumat analüüsi ning portfelli jõudis ainult 10 parimat investeeringut. “See näitab seda mahukat tööd, mis seal taga on, et üleüldse selliseid investeeringuid teha,” sõnab ta.

Erakapitali investeeringud erinevad aktsiaturu investeeringutest eelkõige selles, et investor ostab suurema osaluse ettevõttes, saades sellega ka õiguse ja kohustuse mõjutada ettevõtte strateegilist suunda ning kasvu. See võimaldab suunata ettevõtte tegevust nii, et selle väärtus kasvaks pikaajaliselt, erinevalt börsil kaubeldavatest aktsiatest, kus investori mõju on minimaalne.

INVLi üks suuri edulugusid on Leedu erameditsiini ettevõte InMedica müük. InMedica soetati portfelli 2019. aastal, sinna liideti teisi Leedu erameditsiini ettevõtteid, see kasvatati turuliidriks ja nüüd jaanuaris anti teada, et Soome ettevõte Mehiläinen, mis tegutseb Meliva brändi all, soovib InMedica ära osta.

“See on oluline näide sellest, et vaatamata kõikidele majanduslikele riskiteguritele või geopoliitilistele riskidele, on huvi ka väljastpoolt Baltikumi, et siia oma tegevust laiendada,” sõnab Kondor.

INVL erakapitalifondidesse on investeerinud nii institutsionaalsed investorid, pensionifondid kui jõukad ettevõtjad, kes teenivad iga-aastaselt dividende, mida on vaja ära paigutada, et inflatsioon pangakontol seisvat raha ära ei sööks.

“Praegu on inflatsioon Eestis 4%. Isegi kui see langeks 3% peale, kaotaks pangakontol seisev raha sellisel juhul 10 aastaga oma väärtusest 26 protsenti,” näitlikustab Kondor. Just seetõttu peavad ka ettevõtjad leidma oma varale sobivaid investeerimisvõimalusi ning nii jõutakse sageli erakapitalifondide investeeringuteni.

Ettevõtjad soovivad Kondori sõnul oma investeeringutelt saada sageli vähemalt 15% tootlust ja kuna INVL fondides on investeeringute keskmine tootlus olnud üle 20%, siis tunduvad erakapitalifondid nende jaoks atraktiivsed võimalused. Näiteks INVLi esimese põlvkonna erakapitali investeerimisfond Baltic Sea Growth Fund on toonud investoritele 25% suurust sisemist netotootlust (IRR) 2024. aasta lõpu seisuga.

Erakapitalifondidesse investeerimine eeldab pikaajalist kapitali sidumist. Fondide tüüpiline investeerimisperiood on 5 aastat ja kokku kestab fondi eluiga umbes 10 aastat. Samuti on minimaalsed investeeringud suuremad kui tavapärased aktsiaportfellid.

"Tavaliselt algavad erakapitalifondide investeeringud 125 000 eurost, kuid kapitali sisse kutsumine toimub järk-järgult vastavalt sobivate investeerimisvõimaluste leidmisele. See võimaldab investoril hajutada riske ja raha fondi tuua järk-järgult," selgitab Kondor.

See tähendab, et kui investor võtab kohustuse investeerida näiteks 300 000 eurot, ei pea ta seda kogu summat korraga sisse maksma, vaid saab seda teha umbes 10–12 osas mitme aasta jooksul.

Kogenud investorid paigutavad erakapitalifondidesse kuni kolmandiku oma portfellist, et vähendada sõltuvust aktsiaturgude kõikumisest. Samas rõhutab Kondor, et iga investori strateegia peaks lähtuma tema riskitaluvusest, likviidsusvajadusest ja tootlusootusest.

Kondor rõhutab, et erakapitalifondide puhul on tegemist pikaajalise rahapaigutusega, mille esimesed kasumlikud väljumised toimuvad alles mitme aasta pärast.