Investor Toomas: Arco dividendid mind ei veena

Koosoleku tähtsam hetk oli see, kui kõik kohal viibinud aktsionärid hääletasid ettevõtte kasumi jaotamise poolt. 29. mail võivad aktsionärid oma pangakontole oodata dividendi 0,01 eurot aktsia kohta. Tegemist on ettevõtte esimese dividendimaksega üle seitsme aasta.

Väikeaktsionäridele imepisike tükk

Ettevõtte juhi Tarmo Silla sõnul tähendab see samm väikeaktsionäridega arvestamist. Mind pani see väide aga kahtlema. Arco Vara suurim aktsionär Toomas Tool, kelle tegemisi ka mina olen jälginud, saab dividendidena umbes 8600 eurot. Paljud väikeaktsionärid, kellel on mõnisada aktsiat, peavad aga leppima leivarahaga või heal juhul keskmise lõunaga. Dividendideks jagatakse 61 170 eurot, mis on Tallinna börsil ilmselt väikseim dividendimakse.

Arco Vara on ju korduvalt aktsionäridelt raha küsinud ja nüüd on siis aeg jõudnud nii kaugele, et midagi hakatakse tagasi maksma. Ettevõtte juhi sõnul on talle oluline, et aktsionärid tunneksid end kindlamana ning ta süstis neisse koosolekul lootust, et firma kasvab. Nii näidati koosoleku alguses suurel ekraanil otsevaadet Bulgaaria projektidele. Kuigi pilt oli hämar, oli näha, et töö objektidel käis. Sild märkis, et kraanad liiguvad, järelikult ettevõte teenib raha.

Olukord veidi parem

Sild toonitas, et Arco Vara on kasvav ettevõte ning ei saa eeldada, et dividendipoliitika on heldekäeline. Kasvav või mitte, kuid mina olen end Arco Varast eemale hoidnud. Ettevõte, mis alles hiljuti maadles pankrotiohuga ning kus omanike vahel on olnud mitmeid vaidlusi, on minu jaoks liiga riskantne.

Samas tuleb rõõmustada, et ettevõtte varaline seis ja omakapital on 2012. aasta lõpust paranenud. Tõepoolest, pärast Tarmo Silla juhiks valimist on firmas näha elavnemise märke. Ta on ettevõtet kaks aastat rekonstrueerinud, puhastanud, arendanud ning viinud nii kaugele, et see suudab maksta aktsionäridele dividende.

Aktsiaid ostma ei tõtta

Sild on öelnud, et ettevõtte võimekus maksta omanikele dividende näitab juhataja edu või ebaedu. Seega võib ainuüksi eilse otsuse põhjal pidada Silda edukaks.

Mina ei tõtta aga firma aktsiaid ostma, sest probleeme jagub kuhjaga. Ettevõtte rikutud mainet on raske puhtaks pesta ja pole ka selgeid kasvuväljavaateid.

Teisalt tuleb tunnistada, et ka väikesed dividendid on hea sõnum ning see annab aktsionäridele lootust, et makse ei jää viimaseks.