Hirm valuutaturul

Turud hakkasid rahutuks muutuma kui Euroopa Keskpanga President Trichet ei maininud oma eilses kõnes poole sõnagagi eurotsooni riikide võlakirjade ostmist, et panna piir Kreeka kriisile. Ta ütles vaid: „Me ei arutanud seda, rohkem ei ole mul midagi öelda“. Turud ootasid vihjet, et EKP vähemalt kaalub eurotsooni riikide võlakirjade ostmist. Paljude majandusteadlaste arvates on see ainus võimalus panna piir Kreeka nakkuse levikule teistesse Vahemere klubi maadesse. Juba levivad finantsturgudel kommentaarid, et põhimõtteliselt ütles Trichet, et praegune segadus pole EKP asi. Oli näha ka esimesi märke kriisi jõudmisest Itaaliasse, kui pankade Unicredit aktsiad kukkusid 10% ja Mediobanca aktsiad 8,6%. Arvestuse järgi jõuab Itaalia riigivõlg järgmisel aastal 118,7%-ni, mis teeb absoluutarvudes kokku 1,76 triljonit eurot. See on Jaapani ja USA järel suuruselt kolmas riigivõlg maailmas. Kui kriis ei suudeta peatada ja see peaks tõesti Itaaliasse levima, siis on suured globaalsed finantssüsteemi vapustused vältimatud.

Paanika sai tõelise hoo sisse paar tundi hiljem, kui mõned USA firmade aktsiad kukkusid ilmselt kauplemisvea pärast järsult kuni nullväärtuseni. Dow Jones kaotas oma väärtusest lühiajaliselt peaaegu 1000 punkti. See omakorda põhjustas suurema USD ja JPY ostmise ja teiste valuutade müümise nn. riski vältimise stsenaariumi põhjal.

Praeguseks on turud mõnevõrra taastunud, kuid vara on veel öelda kas riski vältimise stsenaarium jätkub ka reedesse.

Paljud on alahinnanud majandussurutise pauguga tagasituleku võimalust – nn. topelttipu stsenaariumit, kuid praegu paistab, et just see on juhtumas. Kui eurotsooni poliitikud ja ametnikud ei võta midagi tõsiselt ette, siis jätkub tugev müügisurve turgudel. Igasugused poolikud lahendused ei kanna kindlasti vilja, kuna turud lihtsalt ei usu nende edusse ja jätkavad positsioone võtmist nende vastu. Tuleb võtta vastu tugev pakett, mis taastaks turgude usalduse eurotsooni kui terviku ja euro vastu.

Teised arengud: Jaapani jeeni kurssi kõigutas veidi ka järjekordne vihje Jaapani peaministrilt Hakoyamalt, kus ta ei välistanud valuutaturu interventsiooni.

Suurbritannia valimistulemused on peaaegu kokku löödud ja tundub, et ükski partei ei saavuta enamust parlamendis. Turud on mures, et parlament jääb kinni lõpututesse vaidlustesse ja ei suuda vastu võtta kiireid majanduspoliitilisi otsuseid, nüüd kus seda on kõige rohkem vaja. See on juba kukutanud GBPUSD kursi allapoole 1.4717 piiri ja eeldatavasti kukub nael keskpikas perspektiivis edasi. Tehnilisest analüüsist lähtudes on siiski lühiajaliselt oodata GBPUSD mõningast tugevnemist.

Eile oli näha ka teistsugust huvitavat arengut valuutaturgudel, kus mõningad pikaaegselt vastupidises korrelatsioonis olnud valuutapaarid lahknesid nt. EURGBP ja GBPCHF. Selle põhjuseks oli ilmselt, et Šveitsi keskpank, kes oli püüdnud hoida EURCHF kurssi ülalpool 1.4300, murdus lõpuks. Tulemusena kukkus EURCHF kurss 4 tunniga ligi 300 pippi. Keskpanga interventsiooni viimaseks tõestuseks on fakt, et hoolimata suurest EURUSD müümisest viimastel päevadel, ei liikunud EURCHF kurss kordagi rohkem kui 5 pippi.